中国联通混改成效几何？未来增长潜力是否可期？

2025年4月4日上午1:05 • 行业资讯

一、混改核心成效分析

中国联通作为首家整体混改的央企，通过引入腾讯、阿里等战略投资者，实现了治理结构优化与资源整合。混改后公司流动比率提升至0.61，资产负债率控制在46%，财务风险显著降低。股权激励计划覆盖2.4万名骨干员工，推动2024年算网数智业务营收占比达24%，同比增加1.4个百分点。

混改关键指标对比

5G-A网络已在300个城市完成部署，物联网连接数突破6.2亿个，其中车联网7600万保持行业领先。工业互联网平台纳管设备超1200万，占全国总量1/8，为数字化转型奠定基础。

算力网络建设成效显著，10GPON端口占比超80%，支撑云业务收入同比增长38%。与腾讯共建的边缘计算节点已达2000个，支撑XR等新兴应用。

2025年战略聚焦量子通信与低空经济，计划投资120亿建设空天地一体化网络。混改深化方案提出引入新战略投资者，目标将算网数智业务占比提升至30%。

尽管净利润同比增长10.5%，但扣非净利润同比下降10.6%，显示主营业务盈利能力承压。移动用户规模3.45亿仍落后于竞争对手，在5G用户渗透率方面需加速追赶。

行业竞争加剧背景下，研发投入强度需从4.5%提升至6%以上，方能在AI、6G等前沿领域保持竞争力。

中国联通通过混改实现治理机制革新与业务结构优化，算网数智业务已成为增长新引擎。未来需在核心技术突破与生态构建方面持续发力，方能在数字经济浪潮中把握主动权。

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