盈利增长与财务亮点
中国联通2024年营业收入达3896亿元，同比增长4.6%；净利润首次突破200亿元大关，同比增长10.1%，连续三年保持双位数增长。值得注意的是，资本开支同比下降17%至613.7亿元，但算力投资逆势增长19%，推动单位业务能耗下降10%。
5G套餐渗透率驱动用户增长
截至2024年底，中国联通5G套餐用户达2.86亿户，渗透率提升至83%，创历史新高。移动用户总量突破3.45亿户，全年净增1123万户，物联网连接数达5.94亿个，固网宽带用户增长712万户。5G-A网络已在300个城市商用，千兆宽带用户占比显著提升。
- 移动用户总量：3.45亿户（净增1123万）
- 5G套餐渗透率：83%（同比提升13个百分点）
- 物联网连接数：5.94亿个（行业第一）
股息激增背后的分红策略
董事会宣布全年股息每股0.4043元（含税），同比增长20.1%，派息率达60%。按当前股价计算，港股股息收益率约4.5%-5.4%，创下近五年最高水平。该政策既体现现金流管理能力，也强化了投资者对国企改革的信心。
算网数智业务成新引擎
算网数智业务收入占比提升至24%，其中联通云收入686亿元（+17.1%），智算签约金额超260亿元。自研“元景”大模型在17个国际AI榜单排名前五，已服务7100余家5G工厂。数据中心机架数达42万架，覆盖“东数西算”枢纽节点。
未来挑战与行业展望
尽管业绩向好，但扣非净利润同比下降10.6%显示核心业务承压。市场竞争加剧与研发成本攀升（2024年研发费用增长9.1%至88.35亿元）可能压缩利润空间。公司计划2025年将算力投资同比提升28%，重点布局人工智能基础设施。
中国联通通过5G用户渗透与算力投资优化实现盈利增长，高股息政策巩固市场信心。但传统业务增速放缓与新兴技术投入风险并存，其能否在数字经济转型中保持领先地位，将取决于算网数智业务的持续突破。
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