市场反应速览
6月25日，中国联通（600050.SH）股价收盘暴跌7.02%，创下近两年最大单日跌幅。当日成交额达23.6亿元，较前日放量近150%，显示市场情绪剧烈波动。
算力投资激增背景
据半年报披露，公司2023年算力基础设施投资已达89亿元，同比增幅达178%。重点布局方向包括：
- 京津冀算力枢纽节点建设
- AI训练专用服务器采购
- 边缘计算节点部署
- 量子通信研发投入
多方观点分歧
机构投资者意见呈现明显分化：
| 机构 | 评级 | 目标价 |
|---|---|---|
| 中信证券 | 维持买入 | 6.8元 |
| 摩根士丹利 | 下调至中性 | 5.2元 |
| 中金公司 | 推荐持有 | 5.5元 |
财务影响分析
根据财务模型测算，当前投资计划可能导致：
- 2023年自由现金流降至-35亿元
- 资产负债率上升至62.5%
- ROE预期下调至6.8%
未来走势预测
技术面显示股价已跌破年线支撑，短期可能考验4.8元关键位。长期价值取决于：
- 算力租赁业务商业化进度
- 政府专项补贴落地情况
- 6G技术研发突破节奏
中国联通正处于战略转型关键期，短期阵痛与长期机遇并存。市场需要更多数据验证算力投资的回报效率，建议投资者关注季度现金流改善信号。
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